"從賠掉兩棟房子，到3檔股票值6億 身價 70歲歐吉桑 買冷門股大賺術"之心得筆記
最近的一篇投資成功的故事，讓人值得關注與思考。全文把它擺在最底下，也提供連結方便參考。
從自身以及許多朋友的經驗分享中，大多有"成功經驗不一定可以複製，失敗經驗卻每每可以借鏡“的實戰認知。股讀筆記這邊認為值得思考的一些點，用黃色背景將他們強調出來。同時，再度提醒一個重要的注意事項:
一如我們的修練，讓我們把這個當一個成功的故事，而不是成功的投資守則或操作手冊來看。因此，我們可以忽略文章裡的標的股票選擇，也就是說並不是建議讀者因為這故事中的個股如台表科、儒鴻等就是推薦的參考買進或賣出的標的。
這樣就比較容易有理性的思考與空間。
幾個文章的重點:
- 他買的第一檔股票，消息來源是朋友，那是他不懂的產業，做聚酯絲的聯隆公司（編按：已被華隆合併，而華隆現也已經下市），更不知道股價為什麼漲？為什麼跌？
- 資金不夠的他，商請太太借錢標會讓他去買股票
- 年輕的他想從股市「翻本」，於是跑到台北重慶南路書店街把所有的股市書搬回家研讀、晚上也到補習班上課，幾乎把台北股市投資、技術分析的課都上遍。他心想只要可以讓他找到一個準則或方法，以後只要套用這個方法就可以「保證獲利」，那花再多錢上課都是值得的。
- 為什麼不選擇熱門股？徐航健說，投信、外資、主力等市場高手，人多勢眾，資本又雄厚，「跟這些老手玩，就跟你選擇與林書豪一起比賽打籃球一樣，怎麼會有勝算呢？當然找自己的強項來一較高下，贏面比較大。」
- 股票市場何時是高點？何時是低點？永遠沒有人可以預測，如果一次加碼到滿，到時股價一跌，手上都是股票，口袋沒有現金，一定會心慌，後繼無力是投資失敗的開始。
- 每年賺很穩定的配股配息利潤，他認為，世界上有錢的人有兩種，一種是開公司靠人賺錢，一種就是「用錢賺錢」，他帳面上有四千多張台表科，相當於「四十多人」在幫他賺錢，利滾利、錢滾錢的威力實在真的很驚人每年穩穩賺股息的他，九九％的股票就是長抱的賺股息，並不會隨便去更動持股， 只有一％他會常常變動，來試試水溫。徐航健說，經常變動的這一％，主要是為了做績效給券商，畢竟他在券商的看盤室，享受了很多VIP看盤室的福利「不下點單，不好意思」
- 忍痛砍掉虧損四成的股票，拿回僅剩的資金，重新再來過。徐航健說，過去幾年他曾經投資了奇鋐，買了之後大跌了四成，「判斷失準沒關係，就是認錯，」當他發現奇鋐業績沒有達到當初買進時所預期，就算是大賠四成，虧了好幾千萬，他也是一樣照砍，把錢拿回來重新布局買進儒鴻，之後奇鋐表現仍不佳，儒鴻大漲四倍，證明「賣掉手中弱勢股」、「汰弱留強」的操作方法是制勝的方法。
第一點通常是新手容易犯的錯誤，就是類似菜籃族的特點，以消息面買賣股票。這種股票買賣還談不上投資，比較像賭博。賭博輸贏都不知道為什麼，然後贏的時候會覺得運氣真好手氣好順然後愈賭愈大，輸的時候愈想翻本，不管輸贏都會想賭大一點，接下來就是會想去借錢。就成了第二點。
第二點就是股讀筆記常常說的，千萬不要借錢投資。請參考"負債不可大意"這篇。
第三點就是投資沒有保證的操作準則，只有適合自己的投資思考。我們在"永遠的養套殺"這篇，以及"有沒有真正的懶人投資法"這篇都提點過。
第四點心得非常有共鳴。所以股讀筆記常常花比較多的時間篩選無聊的股票。例如中興電工、鑫永銓、大台北瓦斯、茂順、豐藝等等。一樣提醒，挑到好的股票，不代表你一定要立即買它。只是勝率就比熱門股高些。這樣說吧，熱門股也許讓你賺到爽度，可以跟大家show off你也有這支，冷門股卻會讓你致富。
第五點的心得是很難的修練。很多人都"知道"股市漲跌無法預測，但卻很難"做到"。在實務操作時"相信自己預測是正確的"，也就是行為財務裡的過度自信。如果能跳脫過度自信的層次，基本上成為一個成功的投資人已經不遠。
第六點就是愛因斯坦講的"複利的力量遠勝於原子彈"，巴菲特的"買入後持有"模式。不過股讀筆記針對台灣股市特性，還有在成為一個成功的投資人的過程，可以少部分資金做點變動的持股做為趨勢與自我投資心法的心得測試，也是修練的過程，小賺小賠都當學費無妨。
第七點絕對的重要，認錯改錯才有機會。一定要面對現實。這很難，但必要!我自己曾經一支股票含融資大賠近400萬元，手上剩下僅存100萬元的現金。這教訓學得很透徹!汰弱擇強，賣出賠錢股票，是必要的修練。
希望這故事的分享，也讓讀者能夠在投資的修練中更進一層，然後能分享您的投資成功故事。 周末愉快!
(原文出處：商業周刊 第1333期)
淡江大學五月份突然收到一筆創校以來，最大筆的鉅額捐款，捐款金額達一億二千萬元，捐款校友叫作徐航健。
他不是上市、櫃公司董事長，也不是有錢的富二代，只是一個七十歲，天天進出元大寶來證券VIP個人看盤室的歐吉桑。以現在台股的成交量，能在元大寶來證享有個人VIP包廂，行情是每個月進出股市交易量至少超過一億元。
讓徐航健賺最多的，是蘋果供應鏈之一的台表科。若以檯面上來看，徐航健個人名義持有的台表科股票張數高達四千六百六十七張，讓他成為僅次於台表科董事長伍開雲的最大個人股東之一，這檔股票的價值就超過二億三千萬元。若再加上他長抱的興櫃IC通路股聚興，以及今年來飆漲的紡織股儒鴻等三檔股票推估，徐航健身價超過六億元。
一棟房的慘賠教訓》
他上遍技術分析課，找不到獲利保證徐航健會決定捐給淡大一億二千萬元，除了紀念父親，也因為三十四歲那年，他從淡大管理科學研究所畢業。這一年是他踏進股市，買人生第一檔股票的開始，股市一開始讓他賠了兩棟房子，卻也是現在讓他賺得至少六億財富的人生開端。
外省軍人家庭出身的徐航健，從小看著軍人父親微薄的薪水，為了要養活家裡六個小孩到處兼差的辛苦。他人生的第一雙皮鞋，是到高中軍訓課，媽媽才在地攤買給他。
他進入股市的故事，就像一般普通的上班族，他買的第一檔股票，消息來源是朋友，那是他不懂的產業，做聚酯絲的聯隆公司（編按：已被華隆合併，而華隆現也已經下市），更不知道股價為什麼漲？為什麼跌？
那時聯隆股價正從二百五十元跌到一百二十元，徐航健進場買了之後，連續的漲停板，讓他心中想「股票的錢也太好賺了」。
於是，他決定更大膽的投資，加碼買更多，資金不夠的他，商請太太借錢標會讓他去買股票，結果聯隆反彈到一百五十元就開始反轉向下，徐航健就一直抱、一直抱，抱到股價腰斬，「那一次，不僅我太太跟我翻臉，我也賠掉了一棟房子，」徐航健說。
年輕的他想從股市「翻本」，於是跑到台北重慶南路書店街把所有的股市書搬回家研讀、晚上也到補習班上課，幾乎把台北股市投資、技術分析的課都上遍。他心想只要可以讓他找到一個準則或方法，以後只要套用這個方法就可以「保證獲利」，那花再多錢上課都是值得的。
一本三十年K線筆記本》
他從買賣紀錄，揪出錯誤再修正但之後一九八八年的證所稅風暴，台股無量下跌十九天，他又再度賠掉一棟房子。股市沉浮十二年，賠掉近兩棟房子的學費，這時候他才恍然大悟，股票投資根本沒有準則可言。於是他開始每天記錄自己買賣股票進出狀況，檢討自己「到底錯在哪裡，」慢慢的，他逐漸從錯誤中摸索出「對」的方法。
徐航健除了從筆記上檢討「為什麼這檔股票的走勢，跟他當初想的不一樣。」也會從筆記上反省自己，「人總是會給自己找藉口。」他曾經從筆記當中發現到，同樣的錯誤自己竟然犯了四次，可見得「一個人要克服自己的頑固，征服自己，真的很困難！」
徐航健說，一個人如果可以看到自己的缺點，經常檢討就會進步，買股票也一樣，如果經常檢討自己「錯在哪裡」，慢慢的修正，犯錯的機率少了，對的機率增加，當然贏的機率就越來越多了，「對的機率高，贏面就會大。」
拿出過去抄寫了三十多年的K線筆記本，透過一張張上頭寫得密密麻麻的筆記，徐航健慢慢的摸索出，屬於自己的股市成功方程式。
不怕選冷門！》
他投資聚興，七年賺三倍一般散戶喜歡聽信市場或朋友報明牌，買熱門股或是看著投信、外資等三大法人在買什麼，自己也就跟著買什麼，總期待著買了股票，股價就會開始飆漲，但徐航健不會去追逐熱門股。
為什麼不選擇熱門股？徐航健說，投信、外資、主力等市場高手，人多勢眾，資本又雄厚，「跟這些老手玩，就跟你選擇與林書豪一起比賽打籃球一樣，怎麼會有勝算呢？當然找自己的強項來一較高下，贏面比較大。」
因此，他反其道而行，到人煙稀少的興櫃市場尋找獲利好，且還沒什麼人注意到的冷門黃金股來投資，而聚興就是最好的例子。
七年前，徐航健從財報當中發現在興櫃掛牌的IC通路股的聚興獲利不錯，每年都至少配一．五元的股息，以股價二十多元左右計算，現金殖利率約六％，不僅比銀行利息多三倍，抵扣率也高達三○％，是相當穩健的投資標的。
但是因聚興股本不大，成交量很小，每天僅有二十多張左右的成交量，並不是很容易買賣，於是徐航健每天盯著聚興的走勢，只要股價跌到盤下時就買一些，慢慢的累積下來，這幾年持有聚興一千二百九十二張，占聚興資本額五．一二％。徐航健不僅因此成為僅次於聚興董事長林子淵以外的個人最大股東，聚興穩定的獲利以及配息，更讓徐航健投資七年大賺三倍。
不一次買足！》
他抱台表科，創六倍獲利散戶習慣看到好的投資標的，就一次重壓加碼到滿，如果手上有一百元，就會一次把一百元的額度用來全部買滿股票。徐航健認為，這樣的投資方法是相當危險的事情。
因為股票市場何時是高點？何時是低點？永遠沒有人可以預測，如果一次加碼到滿，到時股價一跌，手上都是股票，口袋沒有現金，一定會心慌，後繼無力是投資失敗的開始。
徐航健舉這些年來他長抱的台表科為例。當年他從財報上看到台表科每年大約都有兩元左右的獲利實力，於是在未上市盤以每股五十元買了台表科股票，結果買了之後股價竟然一路跌到十六元，當時徐航健很生氣，他就像一般被套牢的小散戶一樣，打電話到公司罵老闆。
當時台表科董事長伍開雲告訴徐航健，「如果公司業績不好，我願意負責，但是股價真的不是我可以控制的。」徐航健一聽覺得有道理，他回頭一算，當時台表科股價十六元，每年配股配息都有兩元以上，現金殖利率至少比銀行利息好三到四倍。
從那天開始，他不僅沒賣掉台表科，還把手中剩餘的資金拿來加碼買進台表科，十三年來，徐航健持有台表科的成本已經很低，光這一檔就為他創造了六倍的獲利。
徐航健說，他投資台表科時，有一位朋友也跟著他一起買股，結果台表科當年從十六元，在一年的時間裡股價飆漲到九十五元時，這位朋友在股價漲到六十元時就很高興的把全部持股都賣掉，這位朋友當時投資台表科一共賺了三倍。
不亂動持股！》
他只用一%，拿來試水溫但是就在朋友賣掉台表科後，台表科股價竟然還持續上漲，朋友想追又不甘心，於是去買了其他的股票，但人算不如天算，沒想到他之後買進的股票，買了之後沒多久就開始跌，最後導致朋友從台表科賺來的錢又都吐了回去，「當年我如果同樣的隨便換股操作，下場可能跟這個朋友一樣，」徐航健說。
徐航健這幾年已將大部分的資金都投資在台表科上面，長期持有，每年賺很穩定的配股配息利潤，他認為，世界上有錢的人有兩種，一種是開公司靠人賺錢，一種就是「用錢賺錢」，他帳面上有四千多張台表科，相當於「四十多人」在幫他賺錢，利滾利、錢滾錢的威力實在真的很驚人。
所以每年穩穩賺股息的他，九九％的股票就是長抱的賺股息，並不會隨便去更動持股， 只有一％他會常常變動，來試試水溫。徐航健說，經常變動的這一％，主要是為了做績效給券商，畢竟他在券商的看盤室，享受了很多VIP看盤室的福利「不下點單，不好意思」。
不賣金雞母！》
他認賠千萬，砍掉弱勢股當然徐航健不是神，他的投資也是會有虧本的時候，但是他在面對虧損時，處理股票的方法又跟一般大多數人不大一樣。
如果你現在亟需用錢，但是手上現金不夠，持有的股票當中，有部分帳上算起來是獲利的，有部分帳上是出現虧損的，這時候的你，會選擇賣獲利的個股？還是出脫賠錢的個股，來解決資金需求？
相信大多數的人會選擇賣掉賺錢的股票。因為散戶總是會認為，就算是帳面上賠錢，股票只要沒有真正賣掉，就不算是真的賠，總會有一天，可以等到股票再重新漲上來。但結果可能是越套越久、越套越深、股價越來越低，直到最後通常變成滿手剩下的都是賠錢股。
對於要賣掉賠錢的股票，很多人可能會「砍不下手」，但是徐航健就是可以忍痛砍掉虧損四成的股票，拿回僅剩的資金，重新再來過。徐航健說，過去幾年他曾經投資了奇鋐，買了之後大跌了四成，「判斷失準沒關係，就是認錯，」當他發現奇鋐業績沒有達到當初買進時所預期，就算是大賠四成，虧了好幾千萬，他也是一樣照砍，把錢拿回來重新布局買進儒鴻，之後奇鋐表現仍不佳，儒鴻大漲四倍，證明「賣掉手中弱勢股」、「汰弱留強」的操作方法是制勝的方法。
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